过去的 5-7 年间，非电行业的大气治理远远滞后于电力行业，其***核心的制约因素是企业的盈利状况，在微利或者亏损的情况下，企业增加环保开支的意愿差。但进入 2016 年后，钢铁、冶金、水泥等行业的盈利状况大幅改善，为下游行业的大气治理的升级改造提供了现实的经济基础。

2017 年，环保部多项政策标准密集出台，大幅收严了非电行业（玻璃、陶瓷、砖瓦等）的大气污染物特别排放限值，并明确对这些领域提出了无组织排放要求。同时，经过这一年全国性的中央环保督察，数万家企业被责令整改和关停，表明了环保部和地方政府对于违法排污的零容忍的态度。为了提升环境质量，同时倒逼产业升级，非电行业大气治理的广度和深度有望持续超预期。此次非电行业大气治理的提标改造时间紧、任务重，短期（至 2018 年底）市场规模约为 300 亿元，远期全国市场可达 850-890 亿元。

目前我国的大气污染物主要包括二氧化硫、氮氧化物和烟（粉）尘，它们也是形成 PM2.5 的***重要的组成部分，拉长时间周期，以年为单位重新审视大气污染物排放的治理情况：烟（粉）尘、二氧化硫和氮氧化物的排放量均在减少。

1.  二氧化硫：2007 年至今，受益于电厂、钢铁、石化等工业污染源的脱硫设施的覆盖率逐渐提升，全国二氧化硫排放量基本呈现逐渐减少的趋势，2015 年排放量为 1852 万吨，较 2007 年减少 25%。

2.  氮氧化物：氮氧化物的排放量在 2011 年达到顶点（年排放量为 2404 万吨），“十二五“电厂脱硝、非电领域低氮燃烧技术推广后，氮氧化物的排放量开始逐渐减少，2015年排放量为 1851 万吨，较 2011 年减少 23%。

3.  烟（粉）尘：烟（粉）尘包含燃烧烟尘、工业粉尘和建筑工地、道路扬尘，从长期来看，烟（粉）尘的减排不明显，2015 年的排放量与 2008 年相当。

“十一五“和”十二五“这十年间，二氧化硫、氮氧化物的减排效果明显，烟（粉）尘则稍显逊色，但从”十二五“末至今的政策和执行层面看，燃煤电厂全国范围内的”超低排放“改造；关停小型工业锅炉，并施行”煤改气“、”煤改电“；环保督查******展开，基本呈现了严要求+强监管的态势，未来仍有较大的减排空间。根据《“十三五”节能减排综合工作方案》的目标，到 2020 年，全国二氧化硫、氮氧化物排放总量控制在 1580 万吨、1574 万吨以内，预计较 2015 年将分别下降15%和 15%。

▼ 全国烟（粉）尘、二氧化硫、氮氧化物排放量（万吨）及同比增速（%）

“十二五”期间，火电行业已基本完成脱硫脱硝设施的安装，截止到 2015 年底，我国 6000 千瓦及以上燃煤电厂的总装机量为 9.9 亿千瓦，脱硫和脱硝装机容量分别为 8.2 和 8.5 亿千瓦，渗透率分别达到 83%和 86%。

▼ 燃煤电厂脱硫、脱硝装机容量（亿千瓦）及覆盖率

根据******能源局和环保部的统计数据，2015 年全国燃煤电厂完成超净排放改造 1.4 亿千瓦，2016年目标完成 2.5 亿千瓦的改造，由于北京、河北等地区先于全国其他地区启动超净排放改造，因此假设全国 2015 年前已完成 0.5 亿千瓦装机的改造，则 2014-2016 年全国完成超净排放改造的装机约为 4.4 亿千瓦。因此到 2017 年底，全国累计完成改造的装机将过半，超过 5.5 亿千瓦。

非电行业大气污染治理整体上在“十二五”期间已具有一定的基础，但从各个细分行业排放标准上看，无论是污染物控制指标的数量还是排放的浓度限值，与电力行业的超净排放标准相比，都具有较大的提升空间。

1.   钢铁行业环保部出台的《钢铁烧结、球团工业大气污染物排放标准》（GB 28662-2012）已经于 2012 年 10 月 1 日正式实施。根据《2015 中国环境状况公报》的统计结果显示，从2010 年至 2015 年，安装脱硫设施的钢铁烧结机面积已经由 2.9 万平方米增加至 13.8 万平方米，安装率由 19%增加至 88%。颗粒物、二氧化硫和氮氧化物的特别排放限值分别是 40，180，300 mg/m 3 。

2.   水泥行业的******标准是在《大气污染防治行动计划》“大气十条”发布以后出台的，《水泥工业大气污染物排放标准》（GB 4915-2013）已于 2014 年 3 月 1 日正式实施，新建企业自 2014 年 3 月 1 日起，现有企业自 2015 年 7 月 1 日起，其大气污染物排放控制按******标准执行，同时重点区域企业执行特别排放限值。从 2010-2015 年，安装脱硝设施的新型干法水泥生产线已由 0 增加至 16 亿吨，安装率达到 92%。水泥窑及窑尾余热利用系统的颗粒物、二氧化硫和氮氧化物的特别排放限值分别是 20，100，320 mg/m 3 ，烘干机、烘干磨、煤磨及冷却机的颗粒物、二氧化硫和氮氧化物的特别排放限值分别是 20，400，300 mg/m 3。

3.   环保部发布的《平板玻璃工业大气污染物排放标准》（GB 26453-2011）已经于 2011 年10 月 1 日正式实施。截止到 2015 年底，安装脱硝设施的平板玻璃生产线为 10.6 万吨/日，安装率达到 57%。新建玻璃熔窑的颗粒物，二氧化硫，氮氧化物的排放标准分别是 50，400，700 mg/m 3 。

在过去的 5-7 年间，燃煤电厂的大气治理经历了从脱硫到脱硝，再到全国超净排放的发展阶段，而非电行业的大气治理远远滞后于电力行业。制约非电行业发展的***核心的因素还是企业的盈利状况，环保投资作为企业的成本端，在微利或者亏损的情况下，行业范围内的污染治理和提标改造缺乏其现实基础，企业增加环保的资本开支的意愿较差。因此在 2010-2015 年间，这一阶段更多的是完成非电行业的环保设施从无到有的过程，但比起电力行业（尤其是电力行业大气治理还有电价补贴），非电的大气治理订单显然不是优质项目，再看清新环境、龙净环保、菲达环保、远达环保等主要的大气治理工程公司，来自非电行业的订单的比例在 2016 年前始终维持在一个相对较低的水平。

在 2013-2015 年间，下游周期行业的整体盈利状况持续下滑，甚至出现过某些行业全行亏损的状况。但进入 2016 年后，在中央的供给侧改革和环保督查的大背景下，钢铁、金属冶炼、水泥、煤炭等周期行业的盈利状况大幅改善，从各大公司的中报情况来看，2017 年或是钢铁、煤炭、金属冶炼等行业***近 10 年来盈利状况******的年份，这也为下游行业的大气治理的升级改造提供了现实的经济基础。

▼ 燃煤发电行业脱硫脱硝除尘补贴

这一轮的大气治理的直接催化剂可以认为是 2016 年底至 2017 年初的供暖季，全国（尤其是华北地区）出现的不同程度的雾霾天气。在 2016 年 12 月 17 日至 2017 年 1 月 7 日大约 20 天时间里，北京市一共出现 14 天的重雾霾，其中 12 月 17 日-21 日 5 天，12 月 30 日至 1 月 7 日连续长达 9天，这也是2014年以后持续时间***长的一次重雾霾污染现象，给人以非常恶劣的的直接感观体验，严重威胁身体健康。环保部发布的 2017 年 1-7 月重点区域和城市空气质量状况显示，京津冀区域13 个城市 1-7 月，平均优良天数比例为 50.6%，同比下降 6.8 个百分点。PM2.5 浓度为 69 微克/立方米，同比上升 11.3%，主要是由于 1-2 月份的重污染过程对于上半年的 PM2.5 浓度贡献大。过去三年（2014-2016 年）北京市年平均 PM2.5 浓度分别是 85，80 和 73 微克/立方米，《大气污染防治行动计划》（“大气十条”）要求到 2017 年，京津冀细颗粒物浓度要下降 25%，其中北京市细颗粒物年均浓度控制在 60 微克/立方米左右，完成目标需较 2016 年同比下降 18%。北京市2017年 1-7 月份 PM2.5 平均浓度为 64 微克/立方米，因此下半年将继续维持强监管和高标准的政策环境。

2017 年 3 月，环保部发布《京津冀及周边地区 2017 年大气污染防治工作方案》， 规定 9 月底前，“2+26”城市行政区域内所有钢铁、燃煤锅炉排放的二氧化硫、氮氧化物和颗粒物大气污染物执行特别排放限值。每个城市完成 5-10 万户煤改气、煤改电工程。2017 年 6 月，《关于京津冀及周边地区执行大气污染物特别排放限值的公告（征求意见稿）》出台，首次提出对钢铁、建材、火电、锅炉、焦化、石化和油品储运销等多个行业的无组织排放控制措施要求，同时大幅提高钢铁行业大气污染物特别排放限值要求，并新增平板玻璃、陶瓷、砖瓦工业的特别排放限值。2017 年 8月，环保部发布《京津冀及周边地区 2017-2018 年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动量化问责规定》，规定了“2+26”城市有关党政领导干部在大气污染综合治理工作中失职失责行为的问责工作。

▼ 钢铁、平板玻璃、陶瓷和砖瓦工业大气污染物特别排放限值

近年来环保部发布的一系列的政策法规是针对京津冀雾霾污染防治，非电行业的大气治理的重要的参考依据，而 2016 年以来的四轮中央环保督察则是给政策法规的落地提供了***现实的执行力。之前出于税收和就业的考虑，地方政府对于工业企业的排污现象的监管和处罚并不到位，同时有别于燃煤电厂，非电行业民营企业占比高，在环保设施的投入和维护方面的主动性相对不高，但区别于过去主要针对企业的监管和处罚，中央环保督察将环保纳入地方政府政绩考核，重点为“督政”，强调“党政同责”、“一岗双责”，对处理不及时、不到位的环保问题及时追责。因此经过这一轮全国性的中央环保督察以后，数万家企业被责令整改和关停，这表明了环保部和地方政府对于违法排污的零容忍的态度。为了提升环境质量，同时倒逼产业升级，此次非电行业大气治理的广度和深度有望持续超预期。

▼ 中央环保督查范围

▼ 各批次环保督查结办、处理情况

2017 年 6 月，环保部发布关于征求《钢铁烧结、球团工业大气污染物排放标准》等 20 项******污染物排放标准修改单（征求意见稿）意见的函，对多个工业行业******增加无组织排放控制措施要求。同时修改钢铁行业大气污染物特别排放限值，修改平板玻璃、陶瓷行业的大气污染物排放标准，增加大气污染物特别排放限值。“征求意见稿”要求京津冀“2+26”城市于 2018 年 6 月 1 日起执行新的大气污染物特别排放限值。同时要求石化、化工、有色、水泥以及锅炉等排放标准中已有特别排放限值要求的行业，自 2017 年 10 月 1 日起，执行大气污染物特别排放限值。

此次非电行业大气治理的提标改造时间紧、任务重，短期（至 2018 年底）市场规模约为 300 亿元，远期全国市场可达 850-890 亿元。

1.  钢铁行业

目前全国现有烧结机约 900 台，烧结机面积约 11.6 万 m 2 ，其中 90-180 m 2 烧结机约 500 台，烧结机面积约 5.2 万 m 2 ，180 m 2 以上烧结机约 400 台，烧结机面积约 6.4 万 m 2 。按照烧结机面积平均为 180 m 2 ，若采用电除尘+半干法脱硫除尘+中温 SCR 协同净化工艺，污染治理设施投资约 8200 万元，则全国的投资空间为 528 亿元。京津冀 2+26 城市的钢铁烧结机的数量占全国 40%，京津冀地区市场空间为 211.2 亿元。

2.  平板玻璃

2016 年，我国平板玻璃产量 7.74 亿重量箱，占******平板玻璃产量的 51%。我国现有平板玻璃企业 222 家，年生产能力 14.1 亿重量箱。按玻璃熔窑的平均规模为 600 t/d 计算，采用“SCR脱硝+湿法脱硫+湿电除尘”技术路线，大气污染治理设施投资为 1400-1800 万元，在现有环保治理设施基础上进行改造的，预计改造费用 600-1000 万元。则全国的改造市场约为19.7-32.8 亿元，京津冀及周边“2+26”城市集中了近 30%的产能，因此京津冀的市场空间为 5.9-9.8 亿元。

3.  陶瓷工业

我国是陶瓷生产大国，建筑、卫生、日用陶瓷产量多年居************。据 2016 年统计，全行业约有建筑陶瓷生产线 3400 多条，年产建筑陶瓷 102.64 亿 m 2 ，占******总产量 2/3；卫生陶瓷隧道窑生产线 200 多条，梭式窑近千座，年产卫生陶瓷 2.27 亿件，占******总产量近一半；年产日用陶瓷 400 多亿件，占******总产量 60%以上。陶瓷生产企业需要投入袋式除尘、湿法脱硫、湿电除尘、喷雾干燥塔脱硝等，一条陶瓷生产线的大气污染治理设施投资在 600 万元以上，则全国的投资市场为 204 亿元，假设改造的成本是新建投资的 50%，京津冀的生产线占全国的比例为 30%，则全国的改造空间为 102 亿元，京津冀改造市场为 30.6 亿元。

4.  砖瓦工业

我国现有砖瓦企业中隧道窑企业约 1 万家，隧道窑约 2 万条，有些早期建设的断面在 4.6 米以下的隧道窑也逐渐落后面临淘汰，可以改造的隧道窑按 1 万条计，一条窑的脱硫除尘设施投资约为 320-350 万元，由于从目前安装的环保设施看，多数采用的是设施简陋、投资和运行费用低的脱硫除尘一体化技术，因此假设改造成本约占新建投资的 60%，京津冀占全国的比例为 20%，则全国的改造空间为 192-210 亿元，京津冀改造市场为 38.4-42 亿元。