明股实债等问题犹存财政部发出明确信号

PPP政策关注点转向规范透明

将启动全国入库项目大筛查，清理剔除不规范项目

队经过四年突飞猛进的发展之后，“规范”将成为我国政府和社会资本合作（PPP）下一步发展的重中之重。政策关注点也将从落地率转向规范性，宁愿放慢脚步也要规范透明，这是11月1日在第三届中国PPP融资论坛上透露出的明确信号。《经济参考报》记者获悉，财政部将强化10%的财政支出红线，重点警惕明股实债等风险。与此同时，财政部还将启动全国PPP入库项目的一轮大筛查，坚决清理筛查不规范项目。

1日，在财政部PPP中心和上海金融业联合会主办的第三届中国PPP融资论坛上，财政部副部长、PPP工作领导小组组长史耀斌表示，经过四年努力，我国PPP改革取得了预期成果，建立了“五位一体”制度体系，形成了一个统一的PPP大市场，落地了一大批支持转型发展和民生保障项目。PPP改革促进了行政体制、财政体制和投融资体制改革，推动了经济发展模式和产业业态的创新，在正确处理政府和市场关系、统筹政府和市场两个资源方面，进行了先行先试的探索。

据统计，截至今年9月底，全国已进入开发阶段的项目达6778个，总投资约10.1万亿元，其中已落地项目2388个，投资额约4.1万亿元。我国已成为全球规模******、******影响力的PPP市场。

不过，史耀斌坦言：“我们也要清醒认识到，在PPP改革实践中，一些地方对新发展理念贯彻还不到位，特别是把PPP模式简单化作为政府的一种投融资手段，产生了风险分配不合理、明股实债、政府变相兜底、重建设轻运营、绩效考核不完善、社会资本融资杠杆倍数过高等泛化异化问题，积累了一些隐性风险。对此，我们应高度警惕并要切实加以解决。”

在财政部金融司司长、PPP工作领导小组办公室主任王毅看来，地方政府、社会资本、中介组织、配套政策四个方面都存在一些不规范现象，需要给予足够重视。例如，地方政府方面，过于重视融资对经济增长的拉动，而轻视长效机制的塑造；过于重视短期投资效果，而轻视长期风险防范等，社会资本方面，注重短期利益而轻视长期运营。

“我们宁愿把步子放稳一点，把质量提高一点，***终的目的只有一个，就是希望PPP之树在中国能够常青。”王毅强调。他指出，财政部角度的顶层设计将实现四个转变：从单纯关注项目落地数量，向关注项目规范性转变；从重视增量项目，向更加重视存量项目转变；从关注短期效益，向关注中长期效益转变；在力所能及的情况下，更好地推动我国企业以PPP模式“走出去”，支持“一带一路”发展。

具体而言，抓规范、严监管、控风险，将成为下一步PPP工作的重点。史耀斌接连用了几个“严”和“坚决”：“严守底线，狠抓规范管理”，“严把PPP模式的适用范围和边界”，“严守财政支出10%的‘红线’”，“严防表外业务风险”，“加大违法违规问题查处力度，严格规范物有所值评价和财政承受能力论证，把好关口”等。

王毅也强调，要坚持“穿透管理、公开透明”的原则，“任何投资项目、任何金融活动，自己要投入一定的自有资金，再进行适度的融资，这是必须守住的底线。不能让政府的各种公共性基金作为资本金，更不要让社会资本用借款作为资本金，然后再用银行资金做运营。”此外，要加大信息披露力度，信息透明是******的规范。

下一步，对PPP项目库的筛查清理也将成为政策的着力点。史耀斌指出，防止将商业项目和纯工程项目包装成PPP项目进行融资，坚决剔除不规范项目。

“我们将组织开展项目库集中清理，对不具备条件，没有规范开展‘两个论证’（物有所值评价和财政承受能力论证）的项目，特别是不具备公共产品属性、资本金不到位或资本金穿透后不是自有资金、没有建立长期按效付费机制，以及过度依赖政府付费的项目，要予以剔除。”王毅说。

在清理项目库的同时，财政部还将积极鼓励支持好的、规范运作的项目。“我们正在研究提高奖补力度，重点落实精准扶贫任务目标，对连片贫困区公共服务、基础设施PPP项目给予更多的倾斜。”王毅说。

《经济参考报》记者了解到，目前对全国入库项目的筛查已经做好了启动准备，财政部很快会发文推进。业内专家认为，当前，我国PPP发展中比较突出的问题就是泛化、异化、企业杠杆率过高这三大风险隐患。在顶层设计和政策体系的引导下，今后PPP发展的重点也将从数量规模的扩张转向提质增效，更加透明公平可持续。

来源：《中国经济周刊》、中国证券网

11月1日，由财政部政府和社会资本合作中心、上海金融业联合会主办，交通银行、中国华信、龙元明诚联合主办的2017第三届中国PPP融资论坛在上海国际会议中心举行。本次会议主题为“新理念、新思想、新功能，打造PPP合作命运共同体”。财政部副部长、PPP工作领导小组组长史耀斌出席论坛并致辞，财政部金融司司长王毅提出，不具备条件的PPP项目未来将被清理出库。

经过四年努力，PPP改革取得了预期成果。建立了“五位一体”制度体系，形成了一个统一的大市场，落地了一大批支持转型发展和民生保障项目。这项改革促进了行政体制、财政体制和投融资体制改革，推动了经济发展模式和产业业态的创新，在正确处理政府和市场关系、统筹政府和市场两个资源方面，进行了先行先试的探索。据我们统计，截至今年9月底，全国已进入开发阶段的项目达6,778个，总投资约10.1万亿元，其中已落地项目2,388个，投资额约4.1万亿元。我国已成为全球规模******、******影响力的PPP市场。

但是，我们也要清醒认识到，在PPP改革实践中，一些地方对新发展理念贯彻还不到位，特别是把PPP模式简单化作为政府的一种投融资手段，产生了风险分配不合理、明股实债、政府变相兜底，重建设轻运营、绩效考核不完善，社会资本融资杠杆倍数过高等泛化异化问题，积累了一些隐性的风险。对此，我们应高度警惕并要切实加以解决。

在新的历史方位下，我们要敢于直面问题和矛盾，按照十九大整体部署精神和要求，提高规矩意识，维护市场秩序，强化管理，严控风险，保证PPP改革事业可持续发展。

一是严守底线，狠抓规范管理。严把PPP模式的适用范围和边界，防止将商业项目和纯工程项目包装成PPP项目进行融资，坚决剔除不规范项目。规范项目开发，不触底线、不碰红线，做真PPP项目。创新管理方式，实现项目全生命周期动态管理。

二是细化措施，严格风险控制。完善风险分担机制，防止风险不合理转移。加强财政支出责任监测，严守财政支出10%的“红线”。控制实体企业融资杠杆倍数，严防表外业务风险。加强部门监管协同联控，预防金融财政风险。

三是把住关口，系统优化管理。科学制定项目实施方案，充分利用市场创新。把好物有所值评价和财政承受能力论证关，抓好公开公平采购，防止歧视和垄断。严格合同管理，规范绩效付费。鼓励融资创新，提高项目的可融性，降低融资成本。

四是用好新科技，提升透明度建设。用好“互联网+”和大数据技术，推进信息对称管理。细化披露标准，统一披露内容，用好全国PPP综合信息平台。

五是******实施绩效管理，提高经济运行质量。细化绩效考核标准，完善按效付费机制，优化全生命周期一体化管理。对无运营内容、无绩效考核机制、社会资本不实际承担建设运营风险的项目不得安排财政资金。

（该部分内容摘自《中国经济周刊》，题目为编者加。）

在11月1日举办的2017第三届中国PPP融资论坛上，财政部金融司司长王毅提出PPP发展下一阶段的几个重要抓手，其中包括要对现有PPP项目进行清理管理。“对不具备条件、未规范开展’两个论证’的项目，特别是那些不属于公共产品供给体系、自己的资本金不到位、资本金穿透以后都不是自有资金、未来项目运行没有很好的绩效、过度依赖政府付费的项目，我们有考虑把它剔除。”他表示。

在整顿不合规项目的同时，王毅表示，也要适度强化中央财政政策奖励强度，增强示范引导效应。

此外，要加快建立健全PPP项目财政支出责任统计监测体系，强化财政承受能力10%“红线”的硬性约束。

再者，要规范PPP项目公司资本金管理，坚持穿透原则，改变PPP项目高杠杆率的现状。加大信息披露力度，做到项目信息全流程公开透明。

王毅透露，未来，财政部将推动PPP进入规范、有序发展的新阶段。具体要实现四个转变，从关注落地率到关注规范性，从增量为主到存量增量并重，从关注短期效应到关注中长期效应，从推动国内发展到拓展国际合作，更好服务“一带一路”建设。